По результатам очередного опроса предприятий Украины, проведенного Национальным банком, индекс ожиданий деловой активности в октябре снизился ниже равновесного уровня (до 49,6 по сравнению с 50,1 в сентябре). Основными факторами влияния на ухудшение ожиданий бизнеса стали сохранение значительных рисков безопасности, разрушение производственных мощностей отдельных предприятий, логистические ограничения экспортеров, сужение инвестиционного спроса, возобновление роста цен на горючее, а также значительный дефицит квалифицированных кадров.
В частности, респонденты промышленности второй месяц подряд не прогнозируют изменения своей деловой активности (индекс сохраняется на уровне 50), однако положительно настроены по объемам изготовленной продукции, новым заказам на продукцию, а также по запасам сырья и материалов. Также в результате сезонного сокращения экономической активности строительные предприятия в целом негативно оценили результаты своей деятельности (индекс снизился до 44,8 с 50,6), в частности, из-за ожидания снижения доступности услуг подрядчиков и роста закупочных цен. Поэтому руководители строительных предприятий прогнозируют сокращение общей численности работников.
Аналогичны результаты обследования предприятий промышленности, проведенные Госстатом. Так, в октябре 2023 г. индикатор деловой уверенности в промышленности снизился по сравнению с сентябрем 2023 г. на 2,2 п.п. и составил минус 9,1%, в перерабатывающей промышленности этот показатель снизился по сравнению с предыдущим месяцем на 2 п.п. и составил минус 10,4%. Промышленные предприятия отметили обеспеченность заказами, как и в сентябре – в среднем на четыре месяца работы, а уровень загруженности производственных мощностей – в среднем на 62,9%.
Предприятия сферы услуг по опросу Национального банка в октябре отрицательно оценили результаты своей деятельности, учитывая дальнейшее удорожание горючего, проблемы с логистикой и слабый спрос (индекс составил 47.2 по сравнению с 47.9 в сентябре). Респонденты этого сектора сохранили негативные ожидания по поводу объема новых заказов, объемов услуг в процессе выполнения, а также, в отличие от предыдущего месяца, ожидают уменьшения объема предоставляемых услуг.
Зато предприятия торговли остаются наиболее оптимистичными из других ВЭД по результатам своей деятельности благодаря постоянному внутреннему спросу, замедлению инфляции и достаточному предложению товаров. Ожидается увеличение товарооборота и объема закупки товаров для продажи. Однако даже в этом сегменте предприятия пессимистично настроены по поводу общей численности работников.
По состоянию на начало ноября в Украине намолочено более 67 млн. тонн нового урожая, в том числе зерновых культур – 47 млн. 184,1 тыс. тонн, масличных – 19, 958 тыс. тонн. Сбор зерновых и зернобобовых культур произведен на площади 9,3 млн. га при урожайности 50,6 ц/га, в том числе пшеницы обмолочено 4 694,5 тыс. га (урожайность – 47,7 ц/га), намолочено 22,4 млн. тонн; кукурузы обмолочено 2 420,1 тыс. га (урожайность – 70,8 ц/га), намолочено 17,1 млн. тонн; ячменя обмолочено 1 504,5 тыс. га (урожайность – 39,2 ц/га), намолочено 5,9 млн. тонн. В то же время, по результатам исследования Госстата сельскохозяйственные предприятия отметили замедление темпов роста объемов производства продукции. Среди отягчающих производство факторов было отмечено снижение цен на сельскохозяйственную продукцию и недостаточный спрос.
Уменьшению рисков безопасности для бизнеса должно способствовать реализации ЕБРР пилотного проекта страхования от военных рисков в Украине, к которому недавно присоединилась Великобритания. Соответствующее заявление о намерениях подписано между Правительством Великобритании и ЕБРР 31 октября 2023 года. Проект ЕБРР предусматривает создание нового фонда, способствующего развитию международного рынка перестрахования и страхования имущества и торговых рисков, включая страхование товаров в пути или на складах.
Бюджетная сфера
По оперативной информации Министерства финансов за январь-октябрь 2023 года в общий фонд государственного бюджета поступило 1414,3 млрд грн. Среди платежей, взимание которых контролируют налоговые и таможенные органы, получены следующие основные поступления: 299,7 млрд грн – налог на добавленную стоимость с ввезенных на таможенную территорию Украины товаров; 169,3 млрд грн – налога на добавленную стоимость с произведенных в Украине товаров, из которых собрано 280,8 млрд, возмещено – 111,6 млрд грн; 140,0 млрд грн – налога на доходы физических лиц и военного сбора; 108,7 млрд грн – налог на прибыль предприятий; 88,1 млрд грн – акцизного налога; 48,5 млрд грн – рентной платы за пользование недрами; 25,4 млрд грн – ввозной и вывозной пошлины. При этом исполнение росписи доходов Государственной налоговой службой составило 102,6% (+14,8 млрд грн), Государственной таможенной службой – 97,3% (-9,0 млрд грн).
Следующим важным источником доходов государственного бюджета в январе-октябре этого года стали средства, полученные Украиной в виде международной помощи (грантов) – 404,9 млрд. грн. Крупнейшим донором грантовой поддержки в январе-октябре 2023 года были США (398,5 млрд грн). Также на безвозвратной основе Украина получила финансирование от Германии, Испании, Финляндии, Ирландии, Швейцарии, Бельгии, Исландии общим объемом до 6,4 млрд. гривен. Денежные средства были направлены в госбюджет Украины через Целевой фонд Всемирного банка в рамках проекта PEACE in Ukraine.
В целом, по итогам января-октября 2023 года, в общий и специальный фонды государственного бюджета поступило 2 206,0 млрд грн налогов, сборов и других платежей. В то же время, кассовые расходы государственного бюджета за январь-октябрь 2023 года составили 3 113,9 млрд грн, в том числе общего фонда – 2 346,0 млрд грн, или 95,1% от росписи отчетного периода. В результате за десять месяцев 2023 года государственный бюджет исполнен с дефицитом в сумме 900,0 млрд грн, в том числе общий фонд – в сумме 923,1 млрд грн против запланированного росписью общего фонда на январь-октябрь 2023 дефицита в сумме 1 478, 0 млрд гривен.
Фактические государственные заимствования в общий фонд государственного бюджета за январь – октябрь 2023 составили 1 341,4 млрд грн, или 86,3% от запланированных на этот период. От размещения ОВГЗ на финансирование государственного бюджета привлечено 452,0 млрд. грн., в том числе в иностранной валюте 141,5 млрд. грн. (3 098,3 млн. долл. США и 709,3 млн. евро). Из внешних источников поступило 889,4 млрд. грн. (или $24,3 млрд.).
Привлеченные средства от размещений ОВГЗ за январь – октябрь 2023 позволили полностью покрыть потребность в средствах, необходимых для осуществления платежей по погашению ОВГЗ. В целом, платежи по погашению государственного долга за январь – октябрь 2023 года составили 383,0 млрд грн (97,5% плана), платежи по обслуживанию – 187,5 млрд грн (100,0 % плана).
Валютный рынок
Умеренный рост как спроса, так и предложения иностранной валюты на межбанковском рынке со стороны клиентов банков на прошлой неделе обусловил сохранение чистого спроса на иностранную валюту. Соответствующий дефицит был покрыт с помощью интервенций Национального банка, чистое значение которых на прошлой неделе составило 563 млн. долларов США (по сравнению с 675 млн. долларов неделей ранее). Межбанковский курс гривни укрепился за неделю почти на 1,0%.
В то же время дефицит счета текущих операций, который за 9 месяцев 2023 г. составил 5,5 млрд. долларов США (по сравнению с профицитом 7,9 млрд. долларов США за аналогичный период 2022 года) продолжал выступать доминирующим фактором спроса на иностранную валюту. Так, отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами за январь-сентябрь достигло 28 млрд. долларов США (в том числе в сентябре «минус» 3,6 млрд. долларов США). При этом традиционные каналы поступлений иностранной валюты по текущему счету постепенно уменьшаются: поступления в Украину по оплате труда за 9 мес. 2023 составляли 9,1 млрд долларов США (9 мес. 2022 г. – 9,6 млрд долларов США), трансферты (преимущественно в сектор общегосударственного управления) составляли 18,6 млрд долларов США (9 мес. 2022 г. – 20,3 млрд долларов США).
Поступления прямых иностранных инвестиций в Украину в сентябре составили 126 млн. долларов США (3,2 млрд. долларов США с начала года) и обеспечивались в значительной степени реинвестированными доходами иностранных инвесторов (78 млн. долларов США в июне, 2,4 млрд. долларов США с начала года). ). Объем портфельных инвестиций в Украину за 9 мес. 2023 сократился на 331 долларов США, что отражало прежде всего уменьшение вложений иностранных инвесторов в государственные долговые ценные бумаги, а также банков и корпоративного сектора. Рост объема наличной валюты вне банков в сентябре ускорился до 775 млн. долларов США (8,1 млрд. долларов США за январь-сентябрь 2023 г.).
Финансовый сектор
По данным Национального банка, показатели адекватности капитала банковской системы Украины продолжают оставаться высокими. По состоянию на 1 октября 2023 года адекватность регулятивного капитала банков Украины составила 25%, основного – 14,8%, что более чем вдвое превышает минимальные нормативные требования Национального банка. Сохранению высокой капитализации способствуют положительные финансовые результаты банков – за 8 месяцев 2023 чистая прибыль банковской системы превысила 95 млрд гривен (рентабельность капитала – 64,7%).
Объем ликвидности банковского сектора (в форме остатков на корсчетах и депозитных сертификатах НБУ) сохраняется на уровне около 680 млрд грн, в том числе около 480 млрд грн – в депозитных сертификатах НБУ. Основным фактором поддержания высокого уровня банковской ликвидности продолжают выступать расходы по Единому казначейскому счету Правительства, тогда как интервенции Национального банка по продаже иностранной валюты уменьшают объем свободной ликвидности в банковской системе. Избыток ликвидности обуславливает низкий спрос банков на кредиты рефинансирования, остаток задолженности по которым сократился до уровня менее 2,5 млрд. гривен, и удержание рыночных ставок на уровне нижней границы ставок по операциям НБУ (с 15.09.23 составляет 16%).
На условиях программы “Доступные кредиты 5-7-9%” на прошлой неделе банками было выдано 589 льготных кредитов на общую сумму 2,4 млрд грн, из них около половины – государственными банками. Общее количество выданных кредитов с начала широкомасштабных военных действий на территории Украины по программе превысило 40,5 тысячи на общую сумму 158 млрд. гривен. Учитывая приоритетность целей военного времени, львиная доля кредитов была выдана банками в поддержку с/х производства и антивоенные цели.